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💊 랩트 테라퓨틱스(RAPT) 심층 분석 블로그

salem04 2025. 10. 20. 18:01
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업데이트: 2025-10-20 (KST)
본 글은 교육용 정보이며 투자 권유가 아닙니다. 자세한 면책 조항은 문서 하단 참조.

1) 🧬 기업 소개(Company Overview)

  • 회사명: RAPT Therapeutics, Inc. (NASDAQ: RAPT) — 면역학 기반의 임상단계 바이오텍. 구강 소분자/항체로 염증·면역질환 및 일부 종양학 적응증을 겨냥. 리드 자산은 항‑IgE 항체 RPT904(식품알레르기 2b 준비)와 CCR4 프로그램(다음세대/티부메시르논·tivumecirnon, FLX475). [pitchbook.com], [rapt.com]
  • 전략 변화: 2024년 **젤네시르논(RPT193)**의 중증 간손상 1건에 따른 FDA 임상중지(hold) 이후 개발 중단 → 안전성 마진이 개선된 차세대 CCR4 후보로 축 이동 + 항‑IgE(RPT904) 인수/내재화로 파이프라인 재편. [rapt.com], [trial.medpath.com]
  • 지리/제휴: 중국/홍콩/마카오/대만 내 일부 권리는 Jeyou(舊 Jemincare), 한미약품과 지역 협력(tivumecirnon). RPT904는 미국 2b 준비, CSU·천식 2상은 중국 파트너가 수행. [rapt.com], [globenewswire.com]

2) 📈 최근 3개월 주가 흐름(2025-07~2025-10)

  • 3개월 급등: 9월 초 $12대에서 10월 초 $30 전후까지 가파른 리레이팅. 10/6 장중 연중 고점 $32.35 기록. 10/17 종가 $29.34. [finance.yahoo.com]
  • 단기 퍼포먼스: 10/9 기준 1개월 +112%, 3개월 +248%(MarketBeat 집계). 변동성 확대 구간. [marketbeat.com]
  • 52주 범위: 저점 $5.67, 고점 $32.35. [bing.com]

해석: ① 임상/규제 촉매(RPT904 IND 통과) ② 브로커리지 업그레이드 ③ 바이오 섹터 모멘텀이 동시 작용한 리레이팅. 다만 급등 후 변동성 경계 필요. [globenewswire.com], [marketbeat.com]

 

3) 💵 재무지표 한눈에 보기

구분수치/코멘트
현금 및 단기투자 $179.3M (2025-03-31), $168.9M (2025-06-30) — 2년+ 런웨이 가늠치. [investors.rapt.com], [rapt.com]
분기 순손익 2Q25 순손실 $17.6M(전년동기 $27.7M에서 축소), R&D 축소 효과. [rapt.com]
R&D/OPEX 1H25 R&D $24.4M(‑48.5% YoY); 리소스 → RPT904 중심 재배치. [panabee.com]
부채/리스 총부채 낮음(약 $10M 수준, 리스 포함), 순현금 기조. [stockanalysis.com]
리버스 스플릿 1:8 역분할(2025‑06‑16) 반영 공시. [rapt.com]

코멘트: 2024년 말 대비 소각 속도(burn) 완화 + 현금/유가증권으로 2년 내외 런웨이 가시권. 다만 임상 이벤트 실패 → 조기 증자 리스크는 상존. [panabee.com]

4) 🧪 실적·파이프라인 분석

(1) 2Q25 실적 포인트

  • 순손실 $17.6M / R&D $12.3M / G&A $7.2M — 2024년 대비 비용 효율화 진척. [rapt.com]
  • 상반기 기준 현금 및 유가증권 $168.9M, 순손실 40% 축소. [panabee.com]

(2) 파이프라인(요약 표)

자산기전/적응증단계2025H2~26 촉매RPT904 (anti‑IgE)tivumecirnon (FLX475)Next‑gen CCR4
IgE 중화 / 식품알레르기·CSU·천식 미국: 식품알레르기 2b IND 승인(9/29), 중국 파트너: CSU/천식 2상 진행 CSU 2상 톱라인(10/20 예정), 미국 2b 식품알레르기 개시(연내) [globenewswire.com], [rapt.com]
CCR4 길항 / 종양·면역미세환경 1/2상 다수, 한미 파트너십 병용(펨브롤리주맙) 등 후속 전략 업데이트 관찰 필요 [rapt.com]
CCR4 차세대 / 염증 전임상 2025H1 후보 도출 목표(안전성 마진 개선) [rapt.com]

주요 변화: **RPT193(zelnecirnon)**은 중증 간이식 수반 SAE로 2024‑11 개발 중단. 회사는 CCR4 타깃 신뢰 유지하되 신규 스캐폴드로 재도전 방침. [rapt.com]

5) 🗞️ 최근 뉴스 & 이벤트 타임라인

6) 🔭 향후 전망: 균형 잡힌 긍·부정 요인

✅ 긍정(Pros)

❌ 부정(Cons)

  • 단일 자산 집중 리스크: RPT904 비중 확대로 임상 실패 시 타격 확대. [panabee.com]
  • 안전성 히스토리: 과거 RPT193 간독성 SAE로 프로그램 중단 이력 → 규제/평판 리스크. [rapt.com]
  • 주가 변동성: 3개월 급등 이후 추세 피로·이벤트 드리븐 변동성 확대 국면. [marketbeat.com]

7) 🧑‍⚕️ 전문가 의견(애널리스트 컨센서스)

기관의견/등급목표주가BarclaysLeerink PartnersClear StreetUBS컨센서스
Buy(신규) $35 (2025‑10‑13) [stockanalysis.com]
Buy(상향) $37 (2025‑09‑26) [marketscreener.com]
Buy(TP 상향) $41 (2025‑09‑30) [gurufocus.com]
Hold $9 (2025‑08‑12) [stockanalysis.com]
Moderate Buy $24.8~$35.1 (플랫폼별 평균) [marketbeat.com], [stockanalysis.com]

해석: 단기 임상 촉매를 반영해 상향 조정이 잇따름. 다만 플랫폼별 평균은 현 주가 대비 하방/상방 혼재 → 결과 확인형 매크로 권고. [marketbeat.com]

8) 🧭 투자 성향별 포트폴리오 가이드

※ 가정: 바이오 섹터 비중 내에서의 RAPT 비중 예시(총자산 대비 아님)

  • 공격형(High‑Beta 선호): 2~4% — 이벤트 전 분할 매수 + 결과 직후 트레일링 스탑. (임상 실패 시 급락 리스크 감내)
  • 중립형(Balanced): 1~2% — IND/톱라인 등 주요 일정 전후로 헷지/현금 비중 병행.
  • 안정형(리스크 최소화): 0~1% — 결과 발표 이후 추세 확인형 진입(갭리스크 회피).

(이 섹션은 일반적 예시이며, 개인별 위험감내·현금흐름·세무 상황에 따라 조정 필요)

9) 📊 차트 분석(기술적) — 지지/저항 & 매매 타이밍

  • 핵심 구간
  • 시나리오별 전략
    • 눌림목 매수(⭐): $25~26 재확인 시 분할 1차 진입, 이탈 시 손절 -7~10%.
    • 돌파 매수: $32.35 상향 돌파·고정(거래량 동반) 시 추세 추종, $30 재이탈 시 청산.
    • 이벤트 트레이드: 10/20 CSU 톱라인 발표 전후 변동성 확대 예상 → 포지션 축소·옵션 헷지 등 고려. [rapt.com]

10) 🎯 투자 체크리스트

  • 현금 런웨이/분기 소각 속도 추적(10‑Q/10‑K, 투자설명회). [sec.gov]
  • RPT904 임상 일정: CSU 톱라인(10/20)·식품알레르기 2b 개시(연내). [rapt.com], [globenewswire.com]
  • 안전성 시그널(간·과민반응 등) 정량 확인. (RPT193 사례 재발 방지 체크) [rapt.com]
  • 애널리스트 리포트 업데이트(TP/등급 변경 추적). [marketbeat.com]
  • 희석/자금조달 공시 모니터링(임상 실패 시) — ATM/팔로온 등.

11) 👶 초보 투자자 Q&A (5가지)

  1. PER, PBR, ROE가 뭔가요?
    • PER: 주가/주당순이익. 적자 바이오는 PER 의미 없음(N/A).
    • PBR: 주가/주당순자산. 자본잠식 여부·자산 대비 밸류 판단 지표.
    • ROE: 자기자본이익률. 적자 기업에선 낮거나 음수. (바이오는 임상 성공 전 성장 지표를 더 중시)
  2. 바이오 주가가 왜 이렇게 출렁이나요?
    • 임상 결과/규제가 기업 가치를 급변시키기 때문. 이벤트 드리븐 자산 특성. [rapt.com]
  3. RAPT의 핵심 리스크는?
  4. 어디서 공신력 있는 정보를 보나요?
  5. 매매 타이밍을 어떻게 잡나요?
    • 지지선 매수/손절 규율 또는 돌파 추종. 이벤트 전후 포지션 관리 필수. (위 차트 전략 참고) [finance.yahoo.com]

12) ⚠️ 리스크 경고(필수)

  • 임상 실패/지연: 톱라인 부정적일 경우 주가 급락 가능성 큼. [rapt.com]
  • 안전성: 과거 중증 간손상 사례 존재—기전/분자 다르더라도 규제/감시 강화 가능. [rapt.com]
  • 희석/자금조달: 이벤트 실패 시 추가 자금조달 가능. [panabee.com]
  • 섹터 변동성: 바이오 섹터 전반 금리/리스크 온오프에 민감.

13) 🎨 시각 자료(표 정리)

13‑1) 핵심 재무 스냅샷

항목수치
현금+단기투자(3/31/25) $179.3M [investors.rapt.com]
현금+유가증권(6/30/25) $168.9M [rapt.com]
2Q25 순손실 $17.6M [rapt.com]
총부채(최근 TTM) ~$10M 내외(리스 포함) [stockanalysis.com]
리버스 스플릿 1:8(2025‑06‑16) [rapt.com]

13‑2) 촉매 일정 표

날짜이벤트2025‑09‑292025‑10‑202025‑연내
RPT904 식품알레르기 2b IND 승인(FDA) [globenewswire.com]
CSU 2상 톱라인 발표/웹캐스트(Jeyou 수행) [rapt.com]
미국 RPT904 2b(식품알레르기) 개시 [globenewswire.com]

13‑3) 투자 포인트(✅/❌)

구분포인트
✅ 현금 런웨이/비용 절감 진척, 명확한 단기 촉매, 브로커리지 관심 증가 [rapt.com], [rapt.com], [stockanalysis.com]
❌ RPT904 의존도↑, 과거 안전성 이슈 히스토리, 급등 후 변동성 [panabee.com], [rapt.com], [marketbeat.com]

14) ✍️ 한 줄 요약

“RAPT = RPT904의 데이터·개시가 좌우하는 이벤트 드리븐 바이오. 현금·비용구조는 정돈됐고 브로커리지 시선도 호전됐지만, 단일자산·안전성 과거사·변동성은 끝까지 체크해야 합니다.”

📌 면책 조항(Disclaimer)

본 글은 일반적 시장정보 제공을 위한 것이며 투자 자문·권유·중개가 아닙니다. 과거 수익률은 미래를 보장하지 않으며, 모든 투자의 책임은 투자자 본인에게 있습니다. 공식 정보는 SEC 공시(10‑K/10‑Q), 회사 IR, 임상등록, 규제기관 발표를 우선 확인하시기 바랍니다. [sec.gov]

🏷️ 해시태그 40개

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참고/출처(일부)

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