📊 알테오젠(196170) 투자 보고서

 

바이오시밀러 전문기업 완전 분석

작성일: 2025년 7월 9일 | 분석자: 투자전문가

🎯 투자 등급: 매수 (BUY)

목표주가: 450,000원 | 현재가 대비 상승여력 22%

🏢 기업 개요

기업명

주식회사 알테오젠

종목코드

196170 (KOSDAQ)

업종

바이오의약품 개발/제조

시가총액

약 3조원 (2025년 기준)

알테오젠은 국내 대표적인 바이오시밀러 전문 기업으로, 특히 SC 제형(피하주사) 기술과 바이오시밀러 개발에서 강점을 보이고 있습니다. 글로벌 제약사들과의 기술이전 계약을 통해 안정적인 수익 기반을 구축하고 있으며, 특히 ALT-B4 기술을 기반으로 한 혁신적인 플랫폼을 보유하고 있습니다.

📈 재무 실적 분석

구분	2024년 결산	2025년 1분기	전년 동기 대비
매출액	-	837억원	+139.8% ↑
영업이익	흑자전환	610억원	+253.5% ↑
당기순이익	흑자전환	분기 최고실적	흑자전환
매출 성장률	+6.6%	+139.8%	급성장

🚀 성장 동력 및 기회요인

• 글로벌 기술이전 확대: MSD 등 글로벌 제약사와의 대형 계약 체결
• ALT-B4 기술의 상용화: 피하주사 전환 핵심 플랫폼 기술로 경쟁력 확보
• 바이오시밀러 시장 성장: 글로벌 바이오시밀러 시장 확대 수혜
• 기술이전 수수료: 계약금 및 마일스톤 페이먼트를 통한 안정적 수익
• CMO 사업 확장: 위탁생산 사업을 통한 추가 수익원 확보

⚠️ 위험 요인

• 신약개발 불확실성: 바이오의약품 개발 과정의 높은 실패 위험
• 규제 리스크: 국내외 의약품 승인 과정의 불확실성
• 경쟁 심화: 바이오시밀러 시장 내 경쟁 기업 증가
• 특허 만료: 주요 기술 특허 만료에 따른 경쟁력 약화 우려
• 주가 변동성: 바이오 관련주 특성상 높은 주가 변동성

🎯 투자 의견

★★★★☆

종합 평점: 4.0/5.0

투자 등급: 매수 (BUY)

목표주가: 450,000원

현재가 대비 상승여력: 약 22%

💡 핵심 투자 포인트

2025년 1분기 서프라이즈 실적과 글로벌 기술이전 계약 확대로 중장기 성장성이 확인되었습니다. 특히 ALT-B4 기술 기반의 수익 모델이 본격화되면서 투자 매력도가 높아졌습니다.

📊 주요 이슈 및 전망

단기 전망 (3-6개월)

기술이전 계약 체결 소식과 분기 실적 개선으로 주가 상승 모멘텀 지속 예상

중기 전망 (6-12개월)

글로벌 제약사와의 추가 파트너십 확대 및 신규 파이프라인 진전 기대

장기 전망 (1-2년)

바이오시밀러 시장 성장과 함께 글로벌 경쟁력 확보 통한 지속성장 가능

🔗 관련 정보 및 링크

📈 주가 및 차트 정보

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면책조항: 본 보고서는 투자 참고용으로 작성되었으며, 투자 결정은 개인의 판단과 책임하에 이루어져야 합니다. 투자에는 원금 손실 위험이 있으므로 신중한 판단이 필요합니다.