기업 개요
산일전기는 1995년에 설립된 국내 최대 배전용 변압기 제조업체로, 2024년 7월 코스피 시장에 신규 상장한 기업입니다. GE, 지멘스 등 글로벌 기업들과 25년 넘게 거래하며 기술력을 인정받고 있으며, 국내 변압기 시장에서 1위를 차지하고 있습니다.
🎯 IPO 성과
- 청약 경쟁률: 16.8조원 몰린 대형 IPO
- 상장일: 2024년 7월 9일
- 주요 사업: 배전용 변압기, BESS용 PAD Mount 변압기
- 시장 지위: 국내 변압기 시장 1위
최신 주가 동향
📈 현재주가: 91,700원 (+1.7%) - 2025년 7월 9일 기준
산일전기는 상장 후 초기 6만원대에서 급등하여 9만원대까지 상승했으나, 현재는 조정을 거쳐 안정적인 흐름을 보이고 있습니다. 기관투자자들의 목표주가는 9만원 수준으로 상향 조정되고 있습니다.
📊 증권사 목표주가
- IBK투자증권: 목표주가 9만원, 투자의견 '매수'
- DS투자증권: 목표주가 5만7천원
- 평균 상승여력: 현재가 대비 약 15-20% 상승 여력
재무 실적 분석
✅ 강력한 실적 성장 - 매출 38.8% 증가, 영업이익 80.7% 증가
📈 2024년 3분기 누적 실적 (전년동기 대비)
| 구분 | 2024년 3Q | 증감률 |
|---|---|---|
| 매출액 | - | +38.8% |
| 영업이익 | - | +80.7% |
| 당기순이익 | - | +60.2% |
| 영업이익률 | 32.9% | 높은 수익성 |
2023년 기준 재무현황:
- 총자산: 1,913억원
- 자기자본: 1,259억원
- 매출액: 2,145억원
- 영업이익: 466억원
- 순이익: 390억원
- 순부채비율: -24.08% (2024년, 재무건전성 우수)
사업 전략 및 미래 전망
핵심 성장 동력:
- 2공장 가동: 안산 2공장 가동으로 연간 생산능력 3,000억원 수준 확보
- 글로벌 수주 확대: GE Power Conversion India와 111.20억원 규모 BESS용 변압기 공급계약 체결
- 기술력 우위: 국제규격 및 고객 요구에 부합하는 최신 제조설비 보유
- 시장 지배력: 국내 배전용 변압기 시장 1위 유지
🎯 2025년 전망
FnGuide 컨센서스 기준:
- 2025년 1분기 매출액: 1,060억원 (전년동기대비 +50.02%)
- 영업이익: 355억원
- 당기순이익: 288억원
- 연간 매출 전망: 4,550억원 (+43.9%)
- 영업이익 전망: 1,530억원 (+45.2%)
투자 등급 및 목표가
투자 포인트 분석
🟢 투자 매력 요소
- 국내 배전용 변압기 시장 1위 독점적 지위
- GE, 지멘스 등 글로벌 기업과 25년+ 거래 관계
- 2공장 가동으로 생산능력 3배 확대
- 높은 영업이익률 32.9% 수익성
- 우수한 재무건전성 (순부채비율 -24%)
- 전력 인프라 투자 확대 수혜
- BESS(에너지저장장치) 시장 진출
🔴 투자 리스크 요소
- IPO 초기 주가 변동성 높음
- 원자재(구리, 철강) 가격 상승 부담
- 국내 시장 의존도 높음
- 대형 프로젝트 수주 의존성
- 글로벌 경기둔화 시 수출 영향
- 신규 경쟁업체 진입 가능성
투자 가이드라인
📋 단기 투자자: 2공장 가동 효과 본격화되는 2025년 상반기 집중 투자
📈 중장기 투자자: 전력 인프라 투자 확대와 함께하는 장기 보유 추천
추천 투자 전략:
- 적극 매수: 현재 가격 대비 상승 여력 충분
- 분할 매수: 8만원-9만원 구간에서 3-4회 분할 매수
- 목표가: 12개월 목표가 10만원-11만원
- 손절가: 매수가 대비 -15% 수준
- 보유 기간: 2-3년 중장기 보유 권장
🎯 핵심 투자 포인트
산일전기는 2025년부터 2공장 본격 가동으로 생산능력이 3배 확대되며, 국내외 전력 인프라 투자 확대와 BESS 시장 성장으로 지속적인 실적 성장이 예상됩니다. 특히 높은 진입장벽과 기술력을 바탕으로 한 독점적 시장 지위가 매력적입니다.
⚠️ 투자 유의사항
본 보고서는 투자자의 투자 판단에 참고가 되는 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 특정 종목의 매수나 매도를 권유하는 것이 아닙니다. 투자 결정은 본인의 판단과 책임하에 이루어져야 하며, 투자로 인한 손실에 대해서는 투자자 본인이 책임져야 합니다. 주식 투자는 원금 손실의 위험이 있으니 신중한 투자 결정을 권합니다.