썸에이지(ThumbAge Co., Ltd., A208640) 투자 분석 보고서

 

1. 개요

썸에이지(ThumbAge Co., Ltd., KOSDAQ: A208640)는 2014년 10월 23일 설립된 모바일 및 온라인 게임 소프트웨어 개발 및 퍼블리싱 기업으로, 2016년 스팩 합병을 통해 코스닥에 상장되었습니다. 본사는 경기도 성남시 분당구 판교로 242 C동 10층에 위치하며, 대표자는 박홍서입니다. 주요 게임으로는 MMORPG 장르의 데카론M과 전략 디펜스 게임 데스티니 차일드: 디펜스워가 있으며, 구글 플레이 및 애플 앱스토어를 통해 서비스를 제공합니다. 2025년 기준 직원 수는 약 54명, 시가총액은 약 436억 원으로 코스닥 내 순위는 1,344위입니다.

2. 최신 뉴스 및 업데이트

주가 동향: 2025년 8월 13일 기준, 썸에이지 주가는 313원으로, 52주 범위(300원~$1,000원) 내 최저가에 근접해 있습니다. 시가총액은 약 436억 원, 상장 주식 수는 139,240,254주입니다.

재무 성과: 2024년 연결 기준 매출은 140억 원(66.5% YoY 감소), 영업손실은 102억 원(1.4% YoY 감소), 당기순손실은 69억 원(42.6% YoY 증가)을 기록하며 실적 부진이 지속되고 있습니다.

주주 변화: 2025년 7월 8일, 최대주주 네시삼십삼분(4:33)의 특별관계자(최진혁, 박상춘) 퇴임으로 지분율이 40.72%에서 37.62%로 3.1%포인트 감소했습니다. 현재 네시삼십삼분은 32.36%, 박홍서 대표는 5.26% 지분을 보유하고 있습니다.

게임 업데이트: 2024년 데카론M의 ‘론도우’ 신규 월드 오픈과 갓레이드 동양 신화 콘텐츠 출시로 사용자 유입을 시도했으나, 매출 회복은 미미했습니다.

3. 재무 및 시장 분석

썸에이지의 주요 재무 및 시장 데이터를 아래 표에 정리했습니다.

항목	수치	비고
주가	313원	2025년 8월 13일 기준
시가총액	436억 원	코스닥 순위 1,344위
2024년 매출	140억 원	66.5% YoY 감소
영업손실	102억 원	1.4% YoY 감소
당기순손실	69억 원	42.6% YoY 증가
P/E 비율	N/A	지속적 적자
부채비율	352.27%	2018년 기준, 재무건전성 악화

분석: 썸에이지는 지속적인 매출 감소와 적자로 인해 재무건전성이 악화되었습니다. 2016년 상장 이후 매년 영업손실을 기록하며, 2020년 관리종목 지정 위기를 비용 절감으로 회피했으나, 2024년까지 적자가 이어지고 있습니다. 주가는 3년간 5,000원대에서 313원으로 급락하며 동전주로 전락했으며, 이동평균선은 역배열 상태를 유지하고 있습니다. 낮은 시가총액(436억 원)은 모멘텀 발생 시 단기 펌핑 가능성을 제공하지만, 상장폐지설과 높은 변동성이 리스크로 작용합니다.

4. 투자 분석

4.1 강점

• 게임 포트폴리오: 데카론M, 데스티니 차일드: 디펜스워 등 MMORPG와 전략 게임을 통해 다양한 장르를 커버하며, 글로벌 원빌드 전략으로 해외 시장 진출을 시도하고 있습니다.

• 낮은 시가총액: 436억 원의 낮은 시가총액은 신작 성공 또는 시장 모멘텀(예: 금리 인하, 게임주 순환매) 시 급등 가능성을 제공합니다.

• 비용 절감: 2020년 언사인드게임즈로 개발 인력을 이동시키며 영업비용을 41.9% 감소(27억 원)시키는 등 재무 관리 노력을 지속하고 있습니다.

4.2 약점

• 지속적인 적자: 2016년 상장 이후 매년 영업손실을 기록하며, 2024년 매출 66.5% 감소, 당기순손실 42.6% 증가로 재무 상태가 악화되었습니다.
• 주가 하락: 3년간 주가가 5,000원대에서 313원으로 급락하며 동전주로 전락, 상장폐지설이 지속적으로 제기되고 있습니다.
• 경쟁 심화: 모바일 게임 시장의 상위 기업 중심 재편과 넷마블, 엔씨소프트 등 대형사와의 경쟁에서 뒤처지고 있습니다.

4.3 기회

위메이드 연계: 대주주 네시삼십삼분을 통해 위메이드와의 간접적 관계는 블록체인 게임 또는 P2E(Play-to-Earn) 관련 협업 가능성을 열어둡니다.

• 신작 모멘텀: 데카론M 부스팅 서버 및 갓레이드 업데이트와 같은 콘텐츠 강화가 성공할 경우 단기 매출 회복 가능성이 있습니다.
• 금리 인하: 2025년 글로벌 금리 인하 기대는 게임주 순환매를 촉진할 수 있으며, 소형주인 썸에이지에 긍정적 영향을 줄 가능성이 있습니다.

4.4 위협

• 상장폐지 리스크: 4년 연속 영업손실로 관리종목 지정 가능성이 있으며, 2025년 3월 감사보고서 결과에 따라 상장폐지 위험이 현실화될 수 있습니다.
• 재무 부담: 과거 유상증자와 전환사채(CB) 발행 이력(2019년 330억 원 조달)은 주식 희석과 재무 부담을 가중시킵니다.
• 낮은 시장 신뢰: 지속적인 적자와 신작 흥행 부진, 상장폐지설로 인해 투자자 신뢰가 낮아 단기 펌핑 후 급락 가능성이 높습니다.

5. 투자 권고

썸에이지는 모바일 게임 시장에서 MMORPG와 전략 게임을 통해 틈새 시장을 공략하고 있으나, 지속적인 적자와 주가 하락으로 고위험 저수익 투자로 분류됩니다. 낮은 시가총액(436억 원)과 신작 업데이트로 단기 펌핑 가능성이 있지만, 상장폐지 리스크와 재무 부실로 인해 안정성이 낮습니다. 장기 투자자는 2025년 3월 감사보고서와 신작 성과를 확인한 후 접근하며, 포트폴리오 비중을 5% 이하로 제한하는 것이 안전합니다. 단기 트레이더는 300원 이하 박스권 매매를 고려할 수 있으나, 변동성과 상장폐지설을 감안해 신중히 접근해야 합니다.

6. 참고 링크

• 썸에이지 공식 웹사이트
• FnGuide - 썸에이지 기업 정보
[](https://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Main.asp?gicode=A208640)
• StockCatcher - 썸에이지 주가 분석
[](https://stockcatcher.co.kr/%25EC%258D%25B8%25EC%2597%2590%25EC%259D%25B4%25EC%25A7%2580-%25EC%25A3%25BC%25EA%25B0%2580-%25EA%25B0%2580%25EC%25B9%2598-%25ED%2585%258C%25EB%25A7%2588%25EC%25A3%25BC-%25EC%25A0%2595%25EB%25A6%25AC-%25ED%2588%25AC%25EC%259E%2590-%25EC%25A0%2584%25EB%25A7%259D-%25EB%25B6%2584%25EC%2584%259D/)
• ETFs - 썸에이지 주가 및 상장폐지 분석
[](https://etfs.tistory.com/entry/thumbage)
• Jusik14 - 썸에이지 주가 전망
[](https://jusik14.tistory.com/35)
• PaxnetNews - 썸에이지 관리종목 리스크
[](https://paxnetnews.com/articles/66479)
• AsiaE - 썸에이지 적자 우려
[](https://www.asiae.co.kr/article/2020012011104476393)
• DigitalToday - 썸에이지 지분 변화
[](https://www.digitaltoday.co.kr/news/articleView.html?idxno=575451)
• Paxnet - 썸에이지 종목 토론
[](http://www.paxnet.co.kr/tbbs/list?tbbsType=L&id=208640)
• WiseReport - 썸에이지 지분 현황
[](https://comp.wisereport.co.kr/company/c1070001.aspx?cmp_cd=208640)

7. 추가 참고

"썸에이지"는 주식회사 썸에이지(ThumbAge Co., Ltd.)를 지칭하는 것으로 판단되었습니다. 사용자가 다른 특정 기업(예: 썸즈업 또는 오타)을 의도한 경우, 추가 정보를 제공해 주시면 보다 정확한 분석을 제공하겠습니다. 본 보고서는 웹 검색 결과와 최신 데이터를 기반으로 작성되었으며, 썸에이지의 높은 투자 리스크를 고려해 신중한 투자 판단이 필요합니다.