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💔 Zynex Inc.(ZYXI) : 8달러에서 0.2달러대로… Chapter 11에 갇힌 의료기기 소형주

salem04 2025. 12. 23. 14:52
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한 줄 경고
“회사는 계속 돌아갈 수 있어도, 기존 주주 지분이 그대로 남는다는 보장은 없다.”


📉 1. 주가 현황 – 추락 후, 바닥에서 버티는 상태

최근 ZYXI는 8달러대에서 1~2달러로 미끄러지더니, Chapter 11 파산 보호 신청 뉴스 이후 0.2달러대까지 직선 하락을 경험했습니다. 종가는 약 0.28달러 수준에서 형성됐고, 일중 0.24~0.33달러 사이를 오가며 -20%~-30% 변동이 반복되는 극단적 구간입니다. 52주 고점 8달러 후반과 비교하면 사실상 “전고점 붕괴”에 가까운 레벨입니다.

거래량은 평소 대비 폭증해 800만 주를 넘나드는 수준으로, 패닉성 매도와 초고위험 단타가 뒤섞인 전형적인 파산 테마 장세가 연출되고 있습니다.

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⚖ 2. Chapter 11, 지금 어떤 구조인가?

Zynex는 재무 구조를 손보기 위해 Chapter 11 파산 보호 절차에 들어갔다고 공시했습니다. 회사 설명에 따르면,

  • 의료기기 생산·판매와 환자 대상 서비스는 운영을 계속하는 것을 목표로 하고,
  • 법원의 감독 아래 채무 조정, 채권자 합의, 자본 구조 재편을 진행합니다.

문제는 이 과정에서

  • 채무의 주식 전환,
  • 신규 투자자 유입,
  • 기존 지분의 강한 희석 또는 사실상 소멸
    이 일어날 수 있다는 점입니다. 즉, “회사 살리기=기존 주주 살리기”가 아닐 수 있는 단계입니다.

여기에 나스닥은 재무 불안과 파산 보호 신청을 이유로 상장폐지 절차를 진행 중이며, ZYXI는 거래 정지 후 OTC(장외시장)로 밀려날 가능성이 큽니다. 이는 곧 유동성 악화와 기관·일반 투자자의 이탈로 이어져, 지금 가격에서도 추가 하락 압력을 키우는 요인입니다.

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📊 3. 실적·재무 – 숫자가 말해주는 ‘경고등’

최근 분기 실적을 보면 상황의 심각함이 그대로 드러납니다.

  • 최근 분기 매출은 전년 동기 대비 70% 이상 감소한 수준으로 떨어졌고,
  • 순손실은 수천만 달러에 이르는 대규모 적자를 기록했습니다.
  • 보험사와의 지불 문제(Tricare 등), 매출 급감 속 고정비 부담, 재무비용이 겹치며 손익 구조가 한꺼번에 무너졌습니다.

시가총액은 과거 수억 달러 수준에서 현재는 1천만 달러 안팎까지 축소됐고, 전통적인 밸류에이션 지표(PER·ROE 등)는 사실상 의미를 잃었습니다. 지금 ZYXI를 평가할 때의 핵심 질문은

“이 재편이 끝났을 때 기존 주주 지분이 얼마나 남을까, 혹은 남기나?
입니다.

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🧭 4. 투자 성향별 시나리오 – 사실상 ‘거의 전 구간 관망’

🛡 초보·안정형

  • 가장 현실적인 선택: 완전 관망(0%)
  • 파산·상장폐지·지분 소멸까지 모두 열린 상황에서, 장기·분산 투자 관점과는 거리가 아주 먼 종목입니다.

📊 중위험·스윙형

  • 파산주 특유의 “데드캣 바운스(기술적 반등)”가 나올 수는 있지만,
  • 이 구간에서의 매수는 투자라기보다 로또에 가까운 고위험 베팅입니다. 자산 1% 이내 소액으로도 접근을 재고하는 것이 좋을 정도입니다.

⚡ 단기 트레이딩·공격적 성향

  • 0.2~0.4달러 구간에서 하루 수십 퍼센트 단타가 가능해 보이지만,
  • 거래정지·호가 공백·체결 불능·상장폐지 등의 리스크가 동시에 존재합니다. “손실 나면 괜찮다” 수준의 소액이 아니라면, 들어가는 순간부터 불리한 게임이 될 수 있습니다.

🌱 장기 성장·가치 지향형

  • 현재는 장기 투자 논리를 세우기 어려운 단계입니다.
  • 법원 승인 재편 계획·채권자 합의·신규 투자 구조·재상장 여부 등이 모두 공개된 뒤, “재편 이후의 ZYXI”를 보고 별도로 판단하는 것이 합리적입니다.

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🔍 5. 앞으로 꼭 체크해야 할 것들

  1. 재편 계획안(Plan of Reorganization)
    • 어떤 비율로 채무가 탕감되거나 주식으로 전환되는지, 기존 주주 지분이 어떻게 처리되는지가 핵심입니다.
  2. 상장폐지·OTC 전환 일정
    • 거래 정지 시점, 새 거래 시장, 유동성 환경 등을 반드시 확인해야 합니다.
  3. 사업 지속 가능성
    • 보험·규제 이슈 해결 여부, 의료기기 판매 회복, 비용 구조 조정 정도에 따라 “회사는 버티는가?”가 결정됩니다.

이 세 가지가 모두 긍정적으로 풀려야만, “재편 이후에도 살아남은 기업”이라는 스토리를 논할 수 있습니다.


✅ 한 줄 정리 & 주의 문구

“Zynex(ZYXI)는 의료기기 비즈니스를 살리기 위한 법정 관리 단계지만, 기존 주주 입장에선 ‘생존주’가 아니라 ‘거의 소각될 수도 있는 재편주’에 가깝다. 지금은 차트가 아니라, 법원 서류와 재편 구조를 볼 타이밍이다.”

이 글은 Zynex Inc.(ZYXI)에 대한 정보·학습 목적의 정리이며, 특정 종목의 매수·매도·보유를 직접 권유하지 않습니다. 파산·재편 관련 종목과 나스닥 소형주는 극단적인 변동성과 상장폐지·거래정지, 원금 전액 손실 위험이 항상 존재합니다. 실제 투자 여부·시점·비중은 각자의 재무 상황·투자 목표·위험 선호도를 충분히 고려해 스스로 결정해야 하며, 그에 따른 책임은 전적으로 투자자 본인에게 있습니다.

이 포스팅은 네이버 쇼핑 커넥트의 일환으로, 판매 발생 시 수수료를 제공받습니다.


 

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