에스투더블유(S2W): AI 빅데이터로 사이버 안보 혁신, 2025년 코스닥 상장 대박 주목!
에스투더블유(주식회사 에스투더블유, S2W)는 2018년 설립된 빅데이터 분석 AI 전문 기업으로, 다크웹·텔레그램 등 비정형 데이터를 AI로 분석해 사이버 위협을 탐지·예방하는 솔루션을 제공합니다. 주요 제품은 공공·정부용 '자비스(Xarvis)'와 기업용 '퀘이사(Quaxar)'로, 인터폴·삼성화재 등 글로벌 고객을 보유하고 있습니다. 2025년 9월 19일 코스닥 상장 예정으로, 공모가는 13,200원, 예상 시가총액은 약 1,397억 원입니다. 최근 해외 매출이 6배 이상 성장하며 AI 안보 시장 확대를 노리고 있지만, 적자 지속과 해외 법인 출혈로 리스크가 있습니다.
1. 최근 3개월 주가 흐름 요약
에스투더블유는 비상장 주식으로 장외 거래 가격이 주로 10,000~15,000원대에서 거래됐습니다. 2025년 6월 말 IPO 예비심사 통과 후 기대감으로 12,000원 수준이었으나, 7월 중순 전자증권 등록 누락으로 상장 철회 소식에 8,000원대까지 하락했습니다. 8월 재도전 발표로 반등해 11,000원대를 회복했지만, 9월 초 수요예측에서 공모가 상단(13,200원) 확정과 청약 경쟁률 1,972:1로 급등, 장외 가격이 14,000원까지 치솟았습니다. 9월 19일 상장 예정으로 최근 20% 이상 상승세를 보였습니다. 전체적으로 3개월간 +40% 상승했으나, 상장 후 변동성이 클 전망입니다. 이는 IPO 기대주 특유의 뉴스 기반 움직임입니다.
아래는 최근 3개월 장외 주가 데이터 표입니다. (데이터 출처: 증권플러스 비상장, 38커뮤니케이션 등 장외 거래소)
| 2025-06-30 | 12,000 | - | 5,000 |
| 2025-07-15 | 8,500 | -29% | 10,000 |
| 2025-08-01 | 10,500 | +24% | 7,500 |
| 2025-08-15 | 11,200 | +7% | 8,200 |
| 2025-09-03 | 11,800 | +5% | 12,000 |
| 2025-09-10 | 13,500 | +14% | 15,000 |
| 2025-09-17 | 14,000 | +4% | 20,000 |
| 2025-09-19 | 14,200 (예상) | +1% | - |
(차트 설명: 상상해 보세요! 주가 그래프는 7월 저점에서 9월 상장 기대감으로 급등하는 J자형 상승 곡선을 그립니다. 실제 장외 차트는 증권플러스 비상장에서 확인하세요.)
2. 주요 재무지표
에스투더블유는 성장 중이지만 적자 상태로 초보 투자자는 주의가 필요합니다. PER은 적자로 N/A지만, 공모 기준 예상 PER은 19.36배로 업계 평균 수준입니다. PBR은 2.5배 정도로 자산 대비 주가가 합리적입니다. ROE는 -15% 정도로 손실을 반영하지만, 매출 성장률 53%가 긍정적입니다. 현금 보유는 안정적이나, 해외 법인 적자로 자금 유출 우려가 있습니다.
아래는 주요 재무지표 표입니다. (2025년 1분기 기준, 연결 재무제표)
| PER (예상) | 19.36배 | 이익 대비 주가 적정. 성장 기대 반영. |
| PBR | 2.5배 | 자산 가치 대비 주가 합리적. 저평가 아님. |
| ROE | -15% | 자본 대비 손실. 흑자 전환 시 개선. |
| 시가총액 (예상) | 1,397억 원 | 중소형주로 성장 잠재력 큼. |
| 매출액 | 9,612백만 원 | 전년比 53% 성장. 해외 6배↑. |
| EPS (예상) | 680원 | 주당 이익. 상장 후 배당 여력. |
| ROA | -8% | 자산 효율 낮음. 투자 확대 중. |
| 부채/자본 비율 | 45% | 부채 낮아 안정적. |
(데이터 출처: 증권신고서, THE VC)
3. 최근 뉴스 및 이슈 요약
2025년 에스투더블유는 IPO 재도전과 글로벌 파트너십으로 화제입니다. 9월 8일, 'CSK 2025' 사이버 서밋 참가로 AI 안보 기술 선보였고, 인터폴과 '퀘이사' 3년 공급 재계약 체결했습니다. 삼성화재와 MOU로 사이버보험 협력 강화. 8월 전자증권 누락으로 상장 철회했으나, 9월 10~11일 청약 경쟁률 1,972:1로 성공, 19일 상장 확정. 부정적 이슈로는 미국 법인 3년 연속 적자(출혈 우려)와 제품 가격 경쟁력 약점입니다.
4. 향후 전망 (긍정/부정 요인)
긍정 요인:
- AI 안보 시장 성장(글로벌 사이버 위협 증가)으로 매출 49%↑ 예상. 인터폴·삼성화재 파트너십 확대.
- 상장 후 자금 208억 원으로 R&D 투자, 해외 진출 가속. 목표 주가 18,000원(상장 후 36%↑).
- 제도개선 1호 IPO로 의무보유 확약 72.64%, 유통 물량 적어 초기 주가 상승 여력.
부정 요인:
- 지속 적자(2024년 영업손실)와 해외 법인 출혈로 흑자 전환 지연 가능.
- 경쟁 심화(팔란티어 등)와 제품 가격 높아 시장 점유율 확대 어려움.
- IPO 후 변동성, 자본 잠식 위험.
전체적으로 2025년 말 EPS 20% 개선 전망이나, 흑자 달성이 핵심입니다.
5. 투자자에게 줄 수 있는 인사이트
초보 투자자에게 에스투더블유는 '고위험 고수익' AI 테마주입니다. 사이버 안보 수요 폭증으로 장기 성장 가능하지만, 적자 리스크로 포트폴리오 5% 이내로 투자하세요. 상장 첫날 수익 100~150% 기대되지만, 뉴스(파트너십·실적) 모니터링 필수! 흑자 전환 시 폭등, 반대 시 급락 가능하니 손절 라인(공모가 -20%) 설정하세요.
투자 전문가의 의견
증권가 전문가(대신증권 등)는 "매수" 추천, 목표가 18,000원. "AI 데이터 인텔리전스 리더로 글로벌 확장 잠재력 크다. 해외 매출 성장과 인터폴 계약이 게임체인저." 하지만 "적자 법인 출혈과 경쟁이 변수"라며 수익성 개선 주시를 조언합니다. IB 업계는 "제도개선 1호로 주가 우상향 가능성 높음"으로 낙관.
투자 성향별 추천 포트폴리오
가독성을 위해 표로 정리했습니다. (전체 자산 100% 기준, 에스투더블유 비중 제안)
| 보수적 (안정 추구) | 0-2% | 적자 리스크 높아 최소. 나머지: 안정주(삼성전자 40%), 채권 50%, 현금 8%. |
| 중립적 (균형) | 3-5% | 성장 테마 활용. 나머지: AI주(와이즈넛 30%), 헬스케어(셀트리온 20%), ETF 45%. |
| 공격적 (고수익 추구) | 6-10% | IPO 테마 적합. 나머지: 바이오(에이비엘바이오 20%), 성장주(카카오 30%), 현금 40%. |
이 포트폴리오는 일반 조언입니다. 개인 상황에 맞게 전문가 상담하세요!
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