삼성중공업(010140) 투자 분석 보고서

 

주요 요약

• 삼성중공업(Samsung Heavy Industries, KOSPI: 010140)은 대한민국 대표 조선·해양플랜트 기업으로, LNG선, FLNG, 초대형 컨테이너선 건조에서 세계적 경쟁력 보유.
• 2025년 7월 17일 기준 주가는 약 17,880 KRW, 시가총액 약 15.27조 KRW, 52주 최고가 19,070 KRW.
• 2024년 매출 9.9조 KRW(+24%), 영업이익 5,027억 KRW(+115%), 2025년 매출 목표 10.5조 KRW.
• 주요 동력: 천연가스 수요 증가, 친환경 선박 수주 확대, FLNG 및 셔틀탱커 기술 우위.
• 위험: 러시아 프로젝트 손실, 높은 PER(246.35), 중국 조선업체와의 경쟁 심화.
• 장기 성장 가능성 높으나, 단기적으로 변동성과 러시아 관련 리스크 주의 필요.

회사 및 사업 개요

삼성중공업은 1974년 설립된 삼성그룹 계열사로, 경기도 성남시 판교 R&D센터와 경상남도 거제시 조선소를 기반으로 선박 및 해양플랜트 제조를 전문으로 합니다(삼성중공업 공식 웹사이트). 세계 최대 조선소 중 하나인 거제조선소는 3개 드라이독과 5개 플로팅독을 운영하며, LNG선, FLNG, 초대형 컨테이너선, 셔틀탱커 등을 건조합니다. 2024년 기준 1,417척 수주, 1,256척 인도 실적을 기록하며 글로벌 조선업계 선두를 달리고 있습니다(JobKorea). 주요 고객은 글로벌 해운사(BW, OOCL) 및 오일 메이저(Shell, Statoil)입니다.

핵심 기술 및 경쟁 우위

특징	설명
FLNG 기술	세계 최초 FLNG 진수(2013), 천연가스 액화 및 운반 복합 설비 건조.
친환경 선박	이중연료 엔진 및 재기화 설비 탑재 LNG선으로 배기가스 저감.
자동화 기술	수중 선체 청소 로봇, 케이블 설치 로봇으로 생산성 향상.
글로벌 네트워크	중국 닝보·롱청 공장, 5개 해외 사무소로 공급망 강화.

시장 성과 및 주가 추이

2025년 7월 17일 기준 삼성중공업 주가는 약 17,880 KRW로, 52주 최고가(19,070 KRW) 대비 -6.2%, 최저가(9,920 KRW) 대비 +80.2% 상승했습니다(Fnguide). 2024년 11월 19일 주가는 4.11% 상승(12,170 KRW)을 기록하며 강세를 보였으며, 최근 10거래일 중 7일 상승했습니다(CBC뉴스). 상대수익률은 코스피 대비 81.71%로 우수하며, 외국인 지분율은 31.87%입니다.

[](https://comp.fnguide.com/SVO2/ASP/SVD_Main.asp?gicode=A010140)[](https://www.cbci.co.kr/news/articleView.html?idxno=478685)

이미지: 삼성중공업(010140) 주가 차트 (티스토리 업로드 후 이미지 URL로 대체 필요)

재무 및 시장 지표

2024년 연간 실적(inthenews):

• 매출: 9.9조 KRW (전년 대비 +24%).
• 영업이익: 5,027억 KRW (전년 대비 +115%).
• 세전이익: -3,155억 KRW (러시아 프로젝트 선물환 손실 반영).
• PER: 246.35 (업종 평균 8.77), PBR: 3.68.

2025년 목표는 매출 10.5조 KRW, 영업이익 6,300억 KRW, 수주 98억 USD로 설정했으며, 선별적 수주 전략으로 수익성 강화 중입니다. 러시아 프로젝트 손실로 세전이익은 적자이나, 고정비 감소와 선가 상승 효과로 영업이익은 개선되었습니다.

[](https://www.inthenews.co.kr/news/article.html?no=69074)

최근 개발 및 수주

• LNG-FSRU 수주: 2025년 BW로부터 LNG-FSRU 1척(3억 USD) 수주, 1월에도 1척 수주 완료(뉴스와이어).
• 석유제품운반선: 2025년 2척 수주, 총 3억 USD 규모.
• 기술 혁신: 수중 선체 청소 로봇 개발로 리도킹 비용 절감(2024).
[](https://www.newswire.co.kr/?md=A10&act=view&no=4045)
• FLNG 경쟁력: 2024년 3분기 저가 수주 해소 후 해양·FLNG 작업으로 이익률 개선 전망(한국경제).
[](https://markets.hankyung.com/stock/010140)

시장 기회

삼성중공업은 다음 시장에서 기회 모색:

• 천연가스 수요: 글로벌 LNG 수요 증가로 LNG선 및 FLNG 수주 확대 예상(조선비즈).
[](https://biz.chosun.com/industry/company/2024/11/18/WAVBI6CP3RH6RAM6JW2LXOWZAA/)
• 친환경 선박: 이중연료 엔진 탑재 LNG선으로 배기가스 규제 대응.
• 컨테이너선: 2024년 컨테이너선 발주 급증(12%)으로 고부가가치 수주 기회(산업일보).
[](https://kidd.co.kr/news/239602)

2030년까지 글로벌 조선 시장은 연평균 5% 성장 전망, 특히 친환경 선박 시장이 주도할 것으로 예상됩니다.

위험 요인

• 러시아 프로젝트 손실: 선물환 회계 처리 변경으로 3,155억 KRW 적자 기록.
[](https://www.inthenews.co.kr/news/article.html?no=69074)
• 높은 PER: 246.35로 업종 평균(8.77) 대비 고평가 우려.
• 중국 경쟁: 중국의 수주 비중 56%로 한국(25%) 추월, 저가 경쟁 심화.
[](https://kidd.co.kr/news/239602)
• 중대재해 우려: 과거 크레인 사고(2017) 등으로 안전 관리 비판(X 게시물).

가격 예측

2025~2030년 주가 예측(Investing.com, 한국경제):

• 2025: 17,000~22,000 KRW (평균 19,500 KRW, ROI -5.0%~+23.0%).
• 2026: 18,000~24,000 KRW, 낙관적 시나리오 25,000 KRW.
• 2027: 19,000~26,000 KRW, 상용화 성공 시 28,000 KRW.
• 2030: 20,000~30,000 KRW, 최대 35,000 KRW (낙관적 전망).

예측은 LNG선 및 FLNG 수주 확대와 친환경 기술 채택에 따라 달라질 수 있으며, 단기적으로 러시아 관련 리스크 주의 필요.

투자 테제

삼성중공업은 천연가스 및 친환경 선박 시장에서 강력한 기술 경쟁력과 글로벌 네트워크로 성장 잠재력을 보유합니다. 2024년 실적 개선과 2025년 매출 목표(10.5조 KRW)는 긍정적이나, 러시아 프로젝트 손실과 높은 PER은 단기 리스크 요인입니다. 장기 투자자는 15,000~16,000 KRW 구간에서 매수 기회 고려, 단기 투자자는 수주 발표 및 러시아 리스크 완화 여부 모니터링 필수.

결론

삼성중공업은 LNG선, FLNG, 초대형 컨테이너선에서 세계적 경쟁력을 바탕으로 조선업 호황을 활용하고 있습니다. 천연가스 수요 증가와 친환경 선박 시장 확대는 장기 성장 기회를 제공하나, 러시아 프로젝트 손실과 중국 경쟁은 리스크 요인입니다. 장기 투자자는 수주 잔고와 기술 개발을 주시하며, 단기 투자자는 주가 변동성과 안전 관련 이슈를 모니터링해야 합니다.

참고 문헌

• 삼성중공업 공식 웹사이트
• Investing.com - 삼성중공업
• inthenews - 2024년 실적
• 한국경제 - FLNG 수주 분석
• 산업일보 - 조선업 2024년 리뷰