🌡️ 한미약품(128940) — R&D 리레이팅 & 비만 신약 모멘텀, 2025년 실적·파이프라인 집중 분석

🏢 기업 정보 및 사업구조

• 설립/상장: 1973년, 코스피 상장 (국내 신약·개량신약·복합제 중심)
• 사업:
  • 전문의약품(ETC), 북경한미(중국 CMO), 복합제/장기지속형주사제, 개량신약·수출 플랫폼
  • H.O.P(비만 혁신 신약 포트폴리오), 항암·당뇨·기초의약품 라인업

    

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📊 2025년 최근 실적/재무지표

구분20242025F2026F

매출	1조 4955억	1조 5261억	1조 5830억
영업이익	2162억	2355억	2514억
영업이익률	14.5%	15.4%	15.9%
순이익	1590억	1524억	1634억
EPS	8,465원(TTM)​	-	-
PER	28~32배 수준	-	-
PBR	약 3.5~3.8배	-	-
배당수익률	0.4%(2025E)	-	-

 

• 분기별 영업이익 583억, 매출 3,735억(3Q25E), OPM 16%
• 북경한미 실적 회복, 고마진 복합제 및 기술료 수익 증가

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🚩 R&D 모멘텀/핵심 뉴스

• 비만신약 ‘에페글레나타이드’ 2025년 연내 국내허가 신청, 생산플랜트 직생산/수출 병행​
• H.O.P 프로젝트: 근육 증가·질 감량 중심의 차세대 글로벌 비만치료 신약 연속 출시 목표
• 항암제·당뇨 복합제, 북경한미 실적 개선, 길리어드 및 MSD 등 빅파마 기술수출 이벤트
• 2026년 MSD향 NASH 신약 2B상 성공이 밸류에이션 리레이팅 핵심
• 복합제·장기지속형주사제 ETC 신제품 지속확장, 국내/해외 기술수익서 기대

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✅❌ 긍정/부정 밸런스

👍 긍정 포인트👎 부정 포인트

R&D 모멘텀·비만 신약 출시(한국 최초 디지털 융합의약 포함)	PER·PBR는 높은 편, 배당 수익률 저조
북경한미 실적 + 복합제/수출 성장	1회성 기술료 비중, 환율·해외실적 변수
빅파마 기술수출·파이프라인 확대	경쟁 신약 실패·복수 파이프라인 미판매 시 리스크

 

https://naver.me/IFGTnfui

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🎯 투자성향별 포트폴리오 전략

유형전략

공격형	R&D 모멘텀·비만신약 뉴스 단기 추격
중립형	박스저점+신제품/수출/기술수익 추적
안정형	실적장기화+북경한미 회복+비만신약 승인 후 비중 확대

 

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📈 차트/매매포인트

| 지지선 | 320,000~340,000원 | 실적+신약 모멘텀 저점분할매수 |
| 저항선 | 370,000~380,000원 | 신제품 뉴스+기술수익 등 반등익절 |
| 실전 | 분기실적+R&D 뉴스에 따라 단기매매, 중장기 전략 병행 |

https://naver.me/GuDB5XRL

 

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👌 초보자 Q&A

질문답변

한미약품 사업강점은?	신약·복합제 개발·빅파마 기술수출·북경한미 수출 구조
성장동력은?	차세대 비만신약(HOP), 항암·당뇨 복합제, 기술수출
위험요인/주가분석?	PER/PBR는 성장주 프리미엄, 환율·기술료·분기별 실적 변수 주의

 

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🎯 투자 체크리스트

✅ 비만신약·R&D 모멘텀+북경한미 실적 챙기기
✅ 기술수출+복합제·장기주사 신제품 뉴스 노려 분산매수
✅ 2026 MSD/NASH·글로벌 출시 이벤트 병행
❌ 경쟁·환율·수출실적 변수, 단타는 뉴스+저점 집중
❌ 장기 비중 확대는 실적·R&D 구체화 이후
❌ 단일 파이프라인 실패/기술료 미수 등 이벤트 확인 필수

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⚠️ 리스크 경고

• 성장주 프리미엄, 주가·실적 변동성, 신제품/기술사건 등 이벤트 리스크 상존
• 투자책임은 투자자 본인

 

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면책조항: 본 자료는 투자 참고용입니다. 실적/신약/R&D/수출 이벤트 반드시 점검 후 결정, 모든 투자책임은 본인에게 있습니다.

이 포스팅은 네이버 쇼핑 커넥트 활동의 일환으로, 판매 발생 시 수수료를 제공받습니다.